دروبوكس خيارات الأسهم

وهناك الكثير من دروبوكس الموظف الأسهم يجري شراؤها الآن.

وهناك تجارة ثانوية كبيرة يحدث في دروببوإكس الآن، وتقول المصادر.

هذا هو الجزء الثاني من 250 مليون $ جولة تمويل دروبوكس التي أثيرت في أكتوبر، وسوف تسمح للموظفين لكسب بعض السيولة.

ألين & أمب؛ وتشارك الشركة. مصدر واحد يقول لنا ألين & أمب؛ كو هو شراء ما يصل الأسهم الموظف. آخر لم يكن متأكدا إذا ألين & أمب؛ كانت الشركة تشتريها أو تعمل كوكيل.

دروبوكس، التي لديها أكثر من 50 مليون مستخدم وتوليد حوالي 240 مليون $ في العام الماضي، هي واحدة من الشركات الناشئة الأكثر شعبية وادي السيليكون في الوقت الحالي.

واعتبارا من أكتوبر / تشرين الأول كان لديها 70 موظفا وحققت ثلاثة أضعاف العامل الواحد من غوغل. شركة تبادل الملفات، التي تأسست في عام 2007، هو مربحة ولها تقييم الفك اسقاط 4 مليار $.

كم هو دروببوإكس يستحق؟

دروببوإكس، وشركة هي شركة خاصة استضافة ملف خدمة شركة مقرها في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا. وتتخصص الشركة في التخزين المستندة إلى السحابة، وتزامن، سحابة الشخصية وبرامج العميل. أساسا، دروببوإكس يسمح للمستخدمين لإنشاء مجلدات فريدة من نوعها على أجهزة الكمبيوتر الشخصية الخاصة بهم. يقوم البرنامج بحفظ ومزامنة تلك المجلدات إلى السحابة، حيث يمكن للمستخدمين عرض الملفات داخل تلك المجلدات في أي موقع كمبيوتر.

وقد حققت الشركة نموا سريعا منذ تأسيسها في عام 2007. ومع وجود أكثر من 500 مليون مستخدم في أكثر من 200 دولة اعتبارا من عام 2018، تم الإبلاغ عن الشركة بقيمة 10 مليارات دولار خلال جولة جمع التبرعات الخاصة لعام 2018. في يناير من عام 2018، قدمت الشركة طلبا للاكتتاب العام الذي سيقوده غولدمان ساكس غروب إنك (غس) و جب مورغان تشيس & أمب؛ (جيم) وفقا لبلومبرغ.

التقييم والشركات الخاصة.

مع الشركات الخاصة، ومع ذلك، فإنه من الصعب للغاية بالنسبة للمستثمر الخارجي أو أصحاب المصلحة للحصول على تقييم دقيق. وخلافا للشركات العامة، لا يطلب من الشركات الخاصة الكشف عن أي معلومات مالية أو بيانات الملكية أو البيانات المالية للجمهور. فالشركات العامة من السهل تقدير قيمتها حيث أنها مطالبة بالكشف عن المعلومات للجمهور على الأقل كل ثلاثة أشهر، كما أن لديها سقف سوقي عام وسعر للسهم الواحد.

وقد أصبح هذا العجز عن تقدير الشركات الخاصة أكثر دقة من حيث أن الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا قد نمت لتحصيل التقييمات التي تقدر بمليارات الدولارات في فترات قصيرة من الزمن. إذا كان باستطاعة المستثمر أن يقدر بدقة الشركة الخاصة بثقة، فإنها يمكن أن تستثمر كملاك أو رأس مال مغامر، أو أنها يمكن أن تشتري بثقة أسهم عامة في الاكتتاب العام الأولي في نهاية المطاف (الاكتتاب العام).

تقييم دروبوكس ل.

أعطي دروببوإكس تقييم 10 مليار $ في يناير 2018 بعد أن أثارت الشركة جولة استثمارية 1.1 مليار $. عندما تقرر شركة خاصة لجمع الأموال، فإنه يمر من خلال تقييم 409 (أ) من قبل شركة طرف ثالث مستقل. وتكتسب الشركة إمكانية الوصول الحصري إلى كتب الشركة وبياناتها.

ويعطي التقييم 409 (أ) للشركة الخاصة قيمة إجمالية، فضلا عن سعر لكل حصة خاصة. بعد أن يتم تحديد القيمة، يمكن للمستثمرين أن يأتي عرض لشراء أسهم بسعر معين للسهم الواحد، وعادة ما تكون بسعر قسط إلى القيمة الحقيقية للسهم الواحد.

وقد استمد التقييم الذي قيمته 10 بلايين دولار بسبب تقييم ما بعد النقد بعد الجولة الاستثمارية البالغة 1.1 بليون دولار. ومع ذلك، فإن العديد من الشركات المعرفة، مثل بوسينيس إنزيدر و سب إنزيتس، تدعي أن هذا التقييم مرتفع جدا.

النمو البطيء.

في يناير كانون الثاني من عام 2017، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة درو هيوستن دروبوكس في الإيرادات السنوية معدل تشغيل 1000000000 $، مما يجعلها واحدة من عشر مليار $ التقييم.

مع تقديم الشركة أخيرا للاكتتاب العام، وحقيقة الحقيقة قد حان لدروببوإكس لإثبات أنها يمكن أن تدعم أعدادهم الكبيرة.

بطيئة إلى لا الابتكار.

وقد اختار دروببوإكس للعمل في بيئة تجارية تنافسية للغاية. وقد تسبب المنافسون مثل غوغل دريف و بوكس ​​في ما يعرف باسم السباق إلى الصفر، حيث يحتفظ المنافسون بخفض الأسعار حتى يتمكنوا من المنافسة في السوق.

هذه الشركات الكبيرة، مثل جوجل، لا تخافوا من حرق الدولار. قد تواجه دروبوكس انخفاضا لا ينتهي في الأسعار. هذا يضر بشكل خاص الشركة بسبب النقص العام في الابتكار.

مع انخفاض الأسعار، والطريقة الوحيدة لزيادة نقطة السعر هو من خلال تطوير وإطلاق سمات جديدة مبتكرة أو المنتجات. إذا كان دروببوإكس غير قادر على القيام بذلك، فإنه يمكن أن نرى تراجع أعمالها في المستقبل.

مقهى التعويض.

المشاركات الاخيرة.

احدث التعليقات.

جولز أون لماذا النهج الأيسلندي لإنهاء الفجوة في الأجور بين الجنسين لن تعمل في الولايات المتحدة كارين كيرفيك حول لماذا النهج الأيسلندي لإنهاء الفجوة في الأجور بين الجنسين لن تعمل في الولايات المتحدة كارين كيرفيك حول كيفية زيادة قوة العمل المحتملة تؤثر ثقافة الشركة كريس دوبينز حول كيفية زيادة قوة العمل الطارئة تأثير ثقافة الشركة دان والتر على الإصلاح الضريبي ومبدأ الإنصاف التعويض جيمس على خذني إلى زعيمك إيجامس برينان على التعويض في العالم الحقيقي إيان زيغلر على أن يكون التعويض عالم الحفريات كريس دوبينز على تعويضات يجب على الممارسين كن متشككا من التوقعات الاقتصادية ستيف ديفيس على مقهى كلاسيكي: حفظها هو أرخص من العثور عليها.

طباعة إلى بدف.

كروم باندا تتوقع زوال خيارات الأسهم.

في 7 مايو 2018، أفيد أن الباندا الكروم العملاقة تنبأ بالشلل الوشيك لخيارات الأسهم في وادي السيليكون. وقد دروببوإكس نجم قطاع يونيكورن. ولكن، في أكتوبر من عام 2018 ومرة ​​أخرى في أبريل من عام 2018، تم تخفيض قيمتها من قبل صناديق الاستثمار الكبرى، بما في ذلك الإخلاص. مع قيمة يونيكورن والكتابة لاحق أسفل، فإنها أصبحت التكنولوجيا العالية "الكناري في منجم للفحم" لخيارات الأسهم الموظف.

انتقل الشهر الماضي فقط دروببوإكس إلى حفر جديدة في سان فرانسيسكو. في اللوبي، قاموا بتثبيت الباندا الكروم العملاقة (التميمة) التي تهدف إلى الترحيب الضيوف مع الذوق منطقة خليج مبدع من عدم الإزعاج. الأخبار السيئة هو التكليف وتركيب تمثال مكلفة لا تظهر أنك تفهم أو تتفق مع الكتابة الأخيرة أسفل القيمة الخاصة بك. والخبر السار هو أن دروبوكس يفهم هذا وأضاف علامة بجانب الباندا الذي يفسر الباندا لم يكن "الدعوة الصحيحة".

وباسم الإنفاق المسؤول، أعلنت الشركة أنها تتراجع عن مجموعة من الامتيازات غير النقدية والراحة. هذه هي التحركات الذكية ولكن نحن المهنيين التعويض يعرفون المال الحقيقي هو في الأجر الأساسي والحوافز طويلة الأجل. الأجر الأساسي هو آخر شيء يمكن لمسه، بحيث يترك لتي إذا كانت التدابير الحالية ليست كافية.

شراء الباندا والاعتراف بأنها خطأ هو استعارات دقيقة جدا للاعتماد المفرط على خيارات الأسهم وغيرها من أشكال الإنصاف في قطاع التكنولوجيا وخاصة في منطقة خليج سان فرانسيسكو. (قد تلاحظ أنه منذ نشأت في سان خوسيه، أنا غالبا ما يميز بين سان فرانسيسكو ووادي السليكون، وهما مكانان مختلفان إلى حد ما التي تتقاسم المال الرأسمالي، والتعويض عن الأسهم وغيرها قليلا). كما ذكرت في جميع أنحاء هذا "الأسهم خيارات على سلسلة "بريسيبيس" (مقالات سابقة: & # 0160؛ 1، & # 0160؛ 2، & # 0160؛ 3، & # 0160؛ 4، & # 0160؛ 5، & # 0160؛ 6، & # 0160؛ 7، & # 0160؛ 8، 9، 10)، وتعويضات الأسهم غالبا ما تعتمد على بيانات المسح المشتبه فيه وقيم الشركة. هذا ليس أكثر وضوحا من عندما يجف التمويل تصل، الاكتتاب بطء إلى شركات هزيلة وقبل الاكتتاب تصبح أهداف اكتساب سهلة لتلك الشركات الذين نجوا بالفعل من قفاز.

ما لا يناقشه معظم الناس هو أن المكاسب السهلة إلى حد ما التي تأتي من الاكتتابات العامة غالبا ما تساعد على دفع النمو في قيم الشركات المتداولة بشكل عام في تلك القطاعات نفسها. عندما تباطأ وتيرة الاكتتاب العام يستغرق عادة حوالي سنة لنفس الضغوط لخفض أسعار الأسهم المتداولة علنا. وهذا يمكن أن يكون مدمرا لبرامج التعويض التي بنيت على توقع النمو المستمر على المدى الطويل. وقد دفعت السوق الثور الحالي إلى الأمام لمدة 7 سنوات. تاريخيا، نادرا ما تستمر هذه الأنواع من الأسواق لأكثر من أربع سنوات.

عندما تنتهي فترات الازدهار هذه، نرى أن برامج التعويض تنهار وتتدافع الشركات في موطئ قدم في عالم لا تعني فيه بيانات المسح أي شيء ولا يوفر التاريخ أي مؤشر على المستقبل. وتعمل الشركات الذكية حاليا على تحديد كيفية تعاملها مع حقوق الملكية المتراكمة تحت الماء، وفلسفات التعويض التي تعتمد على البيانات التي لم تعد موجودة وخطط الأسهم التي لم تستخدم أبدا في الأسواق المتدنية. يتم وضع الفكر في كيفية حماية خطط شراء الأسهم الموظفين الحالية وإنشاء إسبس جديدة التي هي أكثر ملاءمة لبيئة مختلفة. ويجري اختبار مقاييس الأداء ويجري استعراض الخطط من أجل المرونة.

ولكن، في الغالب، يتم فحص خيارات الأسهم. هل تتوقفون عن منحهم الآن تحسبا لأنهم سوف ينتهي بهم المطاف تحت الماء؟ هل تقصير حياة خيارات جديدة حتى تنتهي وتعود إلى الخطة أسرع بكثير إذا كانت تحت الماء؟ هل تقوم بتغيير طريقة تحديد أحجام المنحة حيث أن العمليات المستندة إلى كل من الدولارات وأعداد الأسهم قد لا تعمل عندما يكون سعر سهمك نصف أو حتى عشر من السعر الحالي؟

مجرد التفكير، كل هذا توقعت من قبل الباندا الكروم التي ربما كان ينبغي أبدا لم تنشأ في المقام الأول. لا أستطيع أن أتوقع أن أسمع عن أشياء ممتعة وربما سخيفة أن شركاتك (الحالية أو السابقة) ألقت المال في عندما اتضح أن لا تكون فكرة جيدة. والأفضل من ذلك هو أن تكون قصص الهروب من تعويضات الأسهم التي لم تعد تعويضية، وأن تكون محبطة على الأرجح.

العلامات: دان والتر، دروبوكس، تعويض الأسهم، والملكية، الباندا، بيرفورسنزاتيون، الامتيازات، رسوس، خيارات الأسهم.

يمكنك متابعة هذه المحادثة عن طريق الاشتراك في خلاصة التعليقات لهذه المشاركة.

في ما يلي مقالة أخرى حول تخفيضات الكتابة في & كوت؛ ونيكورن & كوت؛ الشركات. الشتاء قادم.

يوسوريون / what-i-wish-id-known-about-equity-before-joining-a-unicorn. md.

ماذا تريد ان تفعل؟

تنويه: هذه القطعة مكتوبة مجهول. وأشير إلى أسماء عدد قليل من الشركات الخاصة، ولكن كأمثلة شائعة فقط.

هذا هو كتابة قصيرة على الأشياء التي أتمنى لو كنت أعرف واعتبر قبل الانضمام إلى شركة خاصة (ويعرف أيضا باسم بدء التشغيل، ويعرف أيضا باسم يونيكورن في بعض الحالات). أنا لا أحاول أن أصنع القضية التي يجب أن لا تنضم أبدا إلى شركة خاصة، ولكن الاختلال في التوازن بين المؤسس والموظف هو أقصى الحدود، وأن المرشحين المحتملين سيعملون جيدا للنظر في البدائل.

لا شيء من هذه المعلومات جديد أو جديد، ولكن هذه الوثيقة تهدف إلى وضع الأساسيات في مكان واحد.

بعد ترك الشركة، يكون لديك عادة 90 يوما لممارسة الخيارات الخاصة بك أو أنها ذهبت. ويبدو أن هذا قد وضعت أصلا حول قاعدة تاريخية من مصلحة الضرائب حول علاج إسو، ولكن السبب الحقيقي لا يهم حقا بعد الآن. الشيء الوحيد الذي يهم هو أنه إذا كنت تريد من أي وقت مضى لمغادرة شركتك، كل تلك العدالة التي قضيت سنوات بناء يمكن أن تتبخر إذا لم يكن لديك احتياطيات نقدية فورية لشراء في ذلك.

والأسوأ من ذلك، من خلال ممارسة الخيارات التي مدينون الضرائب على الفور على المال الذي كنت أبدا. الخيارات الخاصة بك لديها سعر الإضراب والشركات الخاصة عموما تقييم 409A لتحديد قيمتها السوقية العادلة. أنت مدين بالضريبة على الفرق بين هذين الرقمين مضروبا في عدد الخيارات التي تمارس، حتى لو كان عدم السيولة في الأسهم يعني أنك لم تحصل على سنت، وليس لديها طريقة يمكن تصورها للقيام بذلك في المستقبل المنظور.

حتى لو كان لديك المال لشراء الخيارات الخاصة بك ودفع الضرائب، وهذا النقد هو الآن مؤمن ويمكن أن نرى عائد قليل على الاستثمار لفترة طويلة وغير مؤكد من الزمن. النظر في تكلفة الفرصة لما كان يمكن أن تفعل ذلك خلاف ذلك مع رأس المال السائل.

بسبب قانون الضرائب، هناك حد عشر سنوات على مدة ممارسة خيارات إسو من اليوم الذي يتم منحهم. حتى لو كانت الأسهم ليست سائلة في ذلك الوقت، فإنك إما تفقد لهم أو ممارسة لهم، مع ممارسة لهم يأتي مع جميع التحذيرات حول التكاليف والضرائب المذكورة أعلاه.

هل عشر سنوات يبدو وكأنه وقت طويل؟ النظر في أعمار هذه يونيكورن:

بالانتير هو الآن ثلاثة عشر عاما. سيكون دروبوكس عشر سنوات من العمر هذا العام (2017). إيربنب، جيثب، وأوبر كلها في غضون سنة أو سنتين من أعياد الميلاد عشر سنوات.

تقدم بعض الشركات الآن نافذة ممارسة لمدة 10 سنوات (بعد إنهاء) حيث يتم تحويل إسو تلقائيا إلى مكاتب الإحصاء الوطنية بعد 90 يوما. هذا هو أفضل تماما للموظف من نافذة لمدة 90 يوما، ولكن كما ذكر سابقا، عشر سنوات لا تزال قد لا تكون كافية.

ركلة الأصفاد الذهبية بسرعة. يعد لكم البقاء مع شركة، والمزيد من الأسهم بناء، واتخاذ قرار مغادرة يصبح ذلك أصعب بكثير. وهذا يمكن أن يتوج إلى النقطة التي الموظفين في وقت مبكر لديها أصول سائلة متواضعة ولكن "المليونير ورقة"، وعليها أن تتخذ قرارا صعبا لرمي كل ما بعيدا أو التمسك حتى مؤسسيهم تسمح لهم بعودة بعض.

لا أفق زمني لأي نوع من التصفية مضمونة. في الواقع، لم يتم ضمان أي حدث التصفية من أي وقت مضى، حتى لو كانت الشركة ناجحة للغاية. يمكن للمرء أن يكون في 1 سنة خارج، 5 سنوات، 10 سنوات، أو أبدا. لقد رأينا الكثير من الأدلة في هذا اليوم والعمر أن الشركات تبقى خاصة لفترة أطول (انظر القائمة أعلاه).

ولا تتماشى الحوافز على الاكتتاب العام بين صاحب العمل والموظف. الموظفين يريدون نوعا من حدث التصفية حتى يتمكنوا من استخراج بعض القيمة التي ساعدوا على خلق، ولكن أصحاب العمل يعرفون أن السماح للموظفين لاستخراج تلك القيمة قد يكلفهم بعض من أفضل الناس لأنها تسمح أخيرا الفرصة لمتابعة مشاريع أخرى . سبب آخر للبقاء خاصة لفترة أطول.

على الرغم من أن ما سبق هو سبب واحد أن المؤسسين لا يريدون الاكتتاب العام، انها ليست السبب الوحيد. ويعتقد الكثيرون منهم (على نحو صائب أو خطأ) أن هناك نموا آخر بنسبة 10x100x في الشركة، وأنه من خلال سحب الزناد في وقت مبكر جدا من الاكتتاب العام ستفقد كل هذه الإمكانيات. لمؤسس طبيعي، وشركتهم هي عمل حياتهم، وانهم على استعداد للانتظار بضع سنوات أخرى لرؤية قماش أدركت تماما. هذا هو سبب أكثر نبلا عدم تصفية، ولكن من وجهة نظر الموظف، لا تزال مشكلة.

يمكن للمؤسسين (والمفضلين ملازم) ترتيب اتخاذ المال من الطاولة في حين رفع جولات وبالتالي تصبح مستقلة الأثرياء حتى قبل أن تجعل صحيح "يمارس الجنس لك" المال من حدث تصفية واسعة النطاق. لا يمكن للموظفين. والوضع غير متماثل تماما، ومعظمنا في نهاية خاطئة من ذلك.

حتى لو جئت إلى شركة مع فهم جيد للجدول سقف لها، يمكن للأرض تتحول تحت قدميك. يمكن إصدار أسهم جديدة في أي وقت لتخفيف وضعك. في الواقع، فإنه من الشائع أن يحدث التخفيف خلال أي جولة من جمع التبرعات.

وتوجد أسواق خاصة تقوم بتجارة الأسهم الخاصة، بل وتساعد في الوفاء بالتزاماتها الضريبية. ومع ذلك، من المهم أن نعتبر أن هذا النوع من المساعدة سيأتي بتكلفة عالية جدا، وسوف تفقد بالتأكيد تقريبا جزء كبير من رأسك الصعودي. أيضا، اعتمادا على الشركة التي تنضم إليها، فإنها قد تقيد قدرتك على تداول أسهم خاصة دون موافقة خاصة من المجلس.

ولا سيما في الشركات في مرحلة مبكرة، يتم تقديم الأسهم على أساس عدد التقييم النظري النظري للغاية. يوصي سام ألتمان بتقديم أول عشرة موظفين 10٪

1٪ لكل منهما)، والتي يمكن أن تكون عددا كبيرا إذا كانت الشركة تبيع 10B $، ولكن النظر في عدد الشركات في الواقع جعله إلى هذا المستوى.

إذا كانت الشركة تبيع لأكثر من 250M $ متواضعة، بين الضرائب والتخفيف الذي لا محالة قد وقعت، 1٪ الخاص بك لن صافي لكم بقدر ما كنت أعتقد بشكل حدسي. ومن المرجح أن يكون على نفس الترتيب الذي قد تكون قد جعلت من رسوس في شركة عامة كبيرة، ولكن مع أكثر بكثير بكثير من المخاطر المعنية. لا تأخذ كلامي على الرغم من ذلك؛ انها الرياضيات بسيطة جدا لتشغيل الأرقام لنشر أسعار البيع وعوامل التخفيف لنفسك قبل الانضمام، لذلك نفعل ذلك.

وتعترف بعض الشركات بأثر مراحل سحب السيولة على الموظفين والمشاركة في عرض مناقصة لإعطاء الموظفين بعض العودة (جوجل حول بعض الأمثلة). أنا لا أريد أن أبالغ في هذا لأن تلقي عرض العطاء هو أفضل تماما من البديل، ولكن نضع في اعتبارنا أن واحدة على الأرجح أن تكون منظمة لتقليل كمية القيمة التي يمكن استخراجها. ومن المرجح جدا أن تكون أحداثا غير متكررة. قم بقراءة الطباعة بشكل جيد، وقم بتشغيل الأرقام، والنظر في مقدار العائد السنوي حتى الآن (بما في ذلك كل الوقت الذي أنفقته في الشركة، وليس فقط سنة العرض). ربما يكون أقل مما كنت قد حصلت في منح رسو في شركة عامة.

هذه ليست حقوق الملكية ذات الصلة، ولكن يجدر النظر إلى أن البيئة في يونيكورن كبيرة لن تكون مختلفة بشكل ملموس من شركة عامة كبيرة. وأنت تسير يكون لها تأثير يذكر لكل موظف، نفس سياسات أمن تكنولوجيا المعلومات صارمة، والكثير من الاجتماعات، وتو بتو الثابتة. في أسوأ الحالات، قد تضطر إلى استخدام جيرا.

لذلك قررت الانضمام إلى شركة خاصة على أي حال. وإليك بعض الأسئلة التي أوصي بمعرفة الإجابة عليها قبل قبول أي عرض (سوف تكون عن دهشتها لكيفية تطوع هذه المعلومات بشكل غير منتظم):

متى هو بلدي نافذة ممارسة إذا ترك الشركة؟

كم عدد الأسهم القائمة هناك؟ (سيسمح لك ذلك بحساب ملكيتك في الشركة.)

هل يريد زعماء الشركة بيعها أو نشرها؟ إذا كان الأمر كذلك، ما هو الأفق الزمني الخام لمثل هذا الحدث؟ (لا تأخذ "نحن لا نعرف" لإجابة).

هل كان هناك أي مبيعات ثانوية لأسهم الموظفين أو المؤسسين؟ (جرب ذلك إذا كان المؤسسون يأخذون المال من الجدول عند جمع الأموال، وعما إذا كان هناك عرض مناقصة للموظفين).

على افتراض عدم التصفية، هل أسهمي قابلة للبيع في سوق خاص؟

هل اتخذت الشركة ديون أو استثمار مع تفضيل تصفية أكثر من 1X؟ (قد يكون المستثمرون قد تم إصدارهم & غ؛ 1x تفضيل التصفية، مما يعني أنهم يحصلون على الدفعات في تلك المجموعة قبل أن يحصل أي شخص آخر على أي شيء).

سوف تعطيني نافذة ممارسة ممتدة؟ (بعد انضمامه أدركت أن نافذة معظم الناس كانت 90 يوما القياسية، ولكن ليس الجميع، ولسوء الحظ بحلول ذلك الوقت كنت قد فقدت نفوذ التفاوضي لطلب فترة طويلة.)

انها صعبة حقا أن نسأل هذه دون السبر هاجس المال، الذي يشعر أونسيملي، ولكن عليك أن تفعل ذلك على أي حال. و "أنت" من اليوم يحتاج إلى حماية "أنت" من الغد.

العمل في بدء التشغيل يمكن أن يكون متعة ومجزية ومثيرة للاهتمام، وربما مربحة حتى. ظروف العمل في شركات وادي السيليكون غالبا ما تكون الأفضل في العالم. فإنه من الممكن تصور تماما أن كنت قد ترغب في البقاء هناك حتى لو لم يكن هناك احتمال للمكاسب. ولكن لا ننسى أنه بقدر ما يتعلق بالإنصاف، يتم تكديس كل بطاقة في سطح السفينة ضدك.

المبلغ الصحيح لقيمة خياراتك هو $ 0. فكر فيها أكثر كطائرة يانصيب. إذا كانت تسدد، كبيرة، ولكن يجب أن تكون صفقة العمل الخاصة بك جيدة بما فيه الكفاية التي كنت لا تزال تنضم حتى لو لم تكن في العقد الخاص بك.

أنا لا أقول هذا فقط بسبب احتمال أن بدء التشغيل الخاص بك يمكن أن تفشل، ولكن أيضا لأنه حتى في حالة النجاح، وهناك الكثير من السيناريوهات حيث الحصول على دفع سيكون صعبا. أقول على سبيل المثال أن خمس سنوات في كنت تريد أن تجرب شيئا جديدا، أو تريد أن تبدأ الأسرة وتحتاج إلى وظيفة من شأنها أن تدفع لك جيدا بما فيه الكفاية لتمكنك من تحمل منزل كاتب في منطقة الخليج (ليس من السهل). سوف بدء التشغيل الخاص بك احتكار المال وضعك في موقف غير مستقر.

إذا كنت محظوظا بما فيه الكفاية لتكون في ارتفاع الطلب بما فيه الكفاية التي يمكن أن تنظر إما شركة عامة مع سيولة جيدة الأسهم أو يونيكورن مليار دولار، وإيلاء الاعتبار الجاد إلى السابق.

مديسكنزا علق جان 18، 2017.

"في أسوأ الحالات، قد تضطر إلى استخدام جيرا". ما جوهرة! شكرا لوضع هذا مع بعض!

cob16 علق 18 يناير، 2017.

mdiscenza ماذا يكون الخطأ في جيرا؟

زغ علق جان 18، 2017.

رستورمزف علق جان 18، 2017.

حاولت طرح أسئلة صعبة في الإنصاف بينما كنت أقابل في الشركات الناشئة، والنتيجة هي عادة مثل هذا: "ما هو الدافع الخاص بك؟ المال؟ حسنا، نحن نبحث عن شخص يريد تغيير العالم دون التفكير في المال كثيرا. تجدون المزيد من العاطفة لشيء تحبه حقا ". ولا يمكنك أن تقول أنك متحمس لجعل المزيد من المال. علم احمر.

المؤسسين يريدون خلق وهم لجميع الموظفين وكأنك لا ينبغي أن نعرف كل شيء عن هذا، وسوف نحرص على ذلك بالنسبة لك. ومع ذلك، فإنهم لا يهتمون بك، وأنها سوف مزق قبالة لكم بمجرد الحصول على فرصة للقيام بذلك.

تعليق مايكلوشورش 18 يناير، 2017.

@ cob16 كما تعقب علة، انها على ما يرام. وأعتقد أنه يشير إلى البرمجيات القياسية المفتوحة مفتوحة، حيث يجب أن يتم تعقب جميع الأعمال في جيرا وتفصيلها في تذاكر، لأن المهندسين ينظرون إلى الأطفال غير جديرين بالثقة وكل ساعة من العمل يجب أن تعقب.

مهندسو البرمجيات قوية يكرهون يجري تيبيكاست إلى الفرسان التذاكر وسوف الإقلاع عن التدخين، وبالتالي فإن المبرمجين الذين يديرون هذه الشركات تميل إلى أن تكون متواضعة في أحسن الأحوال. ولكن هذا هو المعيار ل "يونيكورن" في هذه الأيام، والتي ليست شركات التكنولوجيا بقدر ما شركات التسويق التي تستخدم التكنولوجيا.

بشلغرس علق جان 18، 2017.

rstormsf - أعتقد أن الحيلة هي الانتظار حتى يكون لديك عرض، ثم الحديث عن متطلباتك إعادة التعويض.

هيتيششارما علق جان 18، 2017.

كان مادة جيدة إلا إذا ذكرتم جيرا. أنت سكر بعض الناس قبالة :)

ميدبي علق جان 18، 2017.

"في أسوأ الحالات، قد تضطر إلى استخدام جيرا".

mdiscenza لسبب ما هذا البيان وقفت لي فوق الآخرين أيضا. هاها.

ماتوسومر علق 18 يناير، 2017.

@ cob16 جيرا كبيرة حقا إذا تم إعدادها بشكل صحيح، ولكن هناك العديد من خيارات التكوين وعادة ما يكون الكثير من الطهاة في المطبخ الذي إعداده، لذلك يمكن أن ينتهي الأمر حتى فوضى في الكثير من الشركات. إذا كان يساعد على إضافة أي وزن لرأيي كنت مشرف جيرا في تسلا و غوبرو. أكره عندما الناس بادموث جيرا، يمكن أن يكون رهيبة.

وعلق نيودفنتيست 18 يناير 2017.

أبدا جيرا. نأمل أنها لا تعبث تريلو.

أندريرفنيفس علق جان 18، 2017.

كتابة كبيرة تصل. شكرا للمشاركة.

جونكسي علق جان 18، 2017.

مادة بسيطة ولكنها مفيدة، وذلك بفضل لتقاسم.

بولدرابر علق جان 18، 2017 & # 8226؛

سأدغ: ماذا تفضل جيرا؟ بجزيلا؟ السرعوف؟ الذاكرة الجماعية؟

علق إيانشانينغ جان 18، 2017 & # 8226؛

يمكنك كتابة مقالة شخصية مكونة من 9900 حول الأشياء المفيدة حول خيارات الأسهم. ثم 9 من 13 تعليقات فورية أكثر من 4 من تلك الشخصيات.

قطعة ممتازة. ربما يمكنك إضافة في أفضل الطرق لطرح هذه الأسئلة نظراRstormsf التعليق.

KMontag42 علق 18 يناير، 2017 & # 8226؛

جدا، مكتوبة بشكل جيد للغاية.

المبلغ الصحيح لقيمة خياراتك هو $ 0. فكر فيها أكثر كطائرة يانصيب. إذا كانت تسدد، كبيرة، ولكن يجب أن تكون صفقة العمل الخاصة بك جيدة بما فيه الكفاية التي كنت لا تزال تنضم حتى لو لم تكن في العقد الخاص بك.

إذا كان الناس يريدون تل، الدكتور هو هذا الخط.

بعد أن عانى من العديد من هذه القضايا أولا، يمكنني أن أشهد على دقة مؤلمة من هذا الكتابة حتى.

تاريق علق جان 18، 2017.

أشكركم على هذه القطعة مفيدة جدا. ممتاز في الكشف عن غوتشاس خفية في العروض وظيفة يونيكورن. جيرة؟ الكثير من الدموع. منذ فترة طويلة.

باتريكيلسو علق جان 18، 2017.

والأسوأ من ذلك إذا كنت الأسترالي سيقوم مكتب الضرائب بفرض ضريبة عليك على الفرق بين سعر الإضراب والقيمة السوقية العادلة في السنة التي تحصل فيها على الخيارات، وليس السنة التي تشتريها، وهي السنة التي تستحقها. لذلك كنت في نهاية المطاف بسبب الضرائب على الخيارات التي قد لا تشتري ومن ثم تضطر إلى مخلب الأموال الضريبية على. إذا كنت أستراليا الحصول على المشورة المهنية من محاسب الذي هو على دراية الخيارات، لأنني أعدكم الأمريكية القائمة (وانهم تقريبا كل الأمريكية) بدء التشغيل ليس لديهم فكرة عن قوانيننا أو الآثار بالنسبة لك.

j1nglee علق جان 18، 2017 & # 8226؛

أشياء أخرى للنظر في فيما يتعلق بالخيارات - اعتمادا على الدور:

تسريع الزناد مزدوجة على الخيارات - في بعض الأحيان على الاستحواذ، وفرق معينة وفوائدها ألغيت وتصبح أهداف خفض التكاليف. (أي المالية، تيكوبس، الخ). قبل ذلك بقليل، أو بعد الاستحواذ، تلك الفرق الحصول على نوكيد وإذا لم تكن قد ضرب المنحدرات 1 سنة، انهم ثمل.

في الكثير من الأماكن، لن تحصل على إجابة صادقة على هذه الأسئلة. في الماضي، بعد بضعة أشهر من انضمامي إلى هذه الشركة الناشئة، عقد المدير المالي غداء وتعلم جلسة حول خيارات الأسهم. تم طرح الكثير من الأسئلة التي كان لها معنى صفر (أي لدغات صوتية فقط، ولكن لا شيء من شأنه أن يساعد في الواقع الموظفين التأكد من قيمة عروض الخيارات الخاصة بهم أي "إذا كان السهم يذهب إلى 1000 للسهم الواحد، هل هذا يعني أنني جعلت شيز للسهم الواحد؟ "). وكان السؤال المتعلق بالألغام هو قاسم القاسم - أي ما هو عدد الأسهم المخففة بالكامل (لمعرفة كيفية استيعاب عدد النقاط الأساسية التي استتبعتها خياراتي). كفو كفو على كل من وجوهنا. وبعد بضعة أسابيع استقال المدير المالي وانتقل إلى أزعج آخر. لم يكن هناك غداء إضافي ويتعلم عقد خلال وقتي في ذلك بدء التشغيل على خيارات الأسهم.

حقا، ليس هناك بديل للحفر في عمق وقراءة الخط لاتفاق الخيارات التي تحصل عليها عندما يأتي على متن الطائرة عند بدء التشغيل. الاتفاقات ليست دائما قطع الكعكة.

علق هوبزكالفين جان 18، 2017.

هذا رائع. أعتقد أنه يفتقد نقطة مهمة واحدة لم أكن أعرفها:

إذا كانت الشركة تبيع، يفضل المستثمرين الأسهم (وليس لك) الحصول على أموال مرة أخرى أولا.

البتة حول & غ؛ 1x تفضيل التصفية يذكر هذا، ولكن حتى لو كان المستثمرين لديهم تفضيل 1X، فإنها لا تزال تحصل على أموال مرة أخرى قبل أن تفعل إذا كانت الشركة تبيع لأقل من رأس المال المستثمر. حتى إذا كنت تشتري 1٪ من الشركة بعد إنهاء، إذا كان يبيع ل 3.5 M $ ولكن تم استثمار 4M $، وسوف المشي بعيدا مع أي شيء.

(طلب مني من الرئيس التنفيذي التوقيع على وثيقة تفيد بأنني أيدت بيعا يعني خياراتي التي دفعتها آلافا لممارسة التمارين الرياضية، وعلى الرغم من ذلك، فإن المسؤولية الضريبية لا تستحق شيئا.

كولورفولول علق جان 18، 2017.

michaelochurch الناس بدء شركة في واحدة من أغلى الأماكن في العالم، واتخاذ المليارات في التمويل ومن ثم محاولة الخزي لكم للتفكير في المال!

إذا كانت الربحية متناسبة مع الهبوقراطية، لن يكون هناك فشلت الشركات الناشئة في الوادي.

وعلق أندروماغوير 18 يناير 2017.

مادة جيدة، ولكن يجب عليك بالتأكيد إضافة فقرة على التدريب المبكر خياراتك. كنت على حق أنه عندما كنت ممارسة تحتاج إلى دفع الضرائب على دلتا بين سعر الإضراب وقيمة السهم الواحد في وقت التمرين. ومع ذلك، يسمح بعض أصحاب العمل للموظفين بممارسة خياراتهم قبل أن يكونوا قد اكتسبوا، أي "التمرين المبكر". وكثيرا ما لا تكون تكلفة ممارسة الخيارات بسعر الإضراب الأولي كبيرة لأن التقييم 409a يكاد يكون دائما أقل بكثير من تقييم "فك" بكل ما لديه من أوراق مالية وتفضيلات. إذا كنت تمارس الخيارات الخاصة بك عندما يتم منحها أو قبل التغييرات 409a، لن تضطر لدفع أي ضرائب على المكسب حتى حدث السيولة. إذا تركت الشركة قبل أن تكون مكتسبة بالكامل، فإن للشركة الحق في إعادة شراء الأسهم غير المكتسبة.

التدريب المبكر له فائدة كبيرة أخرى، وهو أنه يبدأ على مدار الساعة على المدى الطويل العلاج ضريبة الأرباح الرأسمالية. إذا كنت تملك أسهم لمدة 1+ سنوات في وقت السيولة، فإنك تدفع أرباح رأس المال على المدى الطويل، والتي لديها معدل أقل بكثير من الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل. إذا كنت تمارس في نفس الوقت الذي يحدث فيه حدث السيولة، سوف تدفع أرباح رأس المال على المدى القصير.

الجانب السلبي هو أنه إذا فشلت الشركة، تفقد القيمة التي دفعتها لممارسة الرياضة في وقت مبكر، وهذا هو الجانب السلبي مقابل الانتظار حتى حدث السيولة.

كموظف يجب أن تسأل دائما مقدما إذا كان لديك هذا الحق وعامل ذلك بعناية في التحليل الخاص بك. الناس الأكثر دراية وأنا أعرف دائما ممارسة في وقت مبكر إذا كانت التكلفة لا تخلق الانزعاج المالي خطيرة. إذا كنت في مرحلة سابقة شركة مع تقييم منخفض (والسوبر منخفضة 409a) وكنت موظفا العادية، انها لا التفكير.

علق القارب جان 18، 2017.

والأسوأ من ذلك، من خلال ممارسة الخيارات التي مدينون الضرائب على الفور على المال الذي كنت أبدا. الخيارات الخاصة بك لديها سعر الإضراب والشركات الخاصة عموما تقييم 409A لتحديد قيمتها السوقية العادلة. أنت مدين بالضريبة على الفرق بين هذين الرقمين مضروبا في عدد الخيارات التي تمارس، حتى لو كان عدم السيولة في الأسهم يعني أنك لم تحصل على سنت، وليس لديها طريقة يمكن تصورها للقيام بذلك في المستقبل المنظور.

حصلت ثمل بهذا في أوائل 2000s. وكان عدد كبير من الأسهم التي تمارس على مرحلتين. نصف على الفور - لا فرق في سعر الإضراب وتقييم 409A (9 سنتا). 1.5 سنوات في وقت لاحق النصف الآخر - 4 فرق الدولار.

لا يوجد لدي فكرة. الشركة سوف يكون المستثمرين تأتي في وتقول لنا "ممارسة! ممارسه الرياضه!'. ولكن لم يذكر أحد هذا.

كلفتي؟ 40 ألف دولار من الضرائب على حقوق الملكية لم أستطع بيعها. مثير للسخرية. لم تحصل عليه مرة أخرى.

وعلق بيلونيل 18 يناير 2017.

ملاحظة سريعة لإضافة إلىAndrewMaguire النموذج الضريبي المتعلقة ممارسة في وقت مبكر هو 83 (ب). تحتاج إلى تذكر أن ملف في نفس العام كنت ممارسة في وقت مبكر. أنا لا محاسب، مجرد شيء قرأت عند البحث عن بلدي.

علقاسس علق 18 يناير، 2017.

إذا كان عبارة "جيرا" و "شارة" الخروج، تشغيل :)

vkarpov15 علق 18 يناير، 2017.

أعتقد أنك قد تكون خلط إسو و نسو. مكتب الإحصاء الوطني هو الذي تدفع فيه ضرائب الدخل الأمريكية فور ممارستك لها، إسو هي التي لا تفعل ذلك. لا تقبل أبدا مكاتب الإحصاء الوطنية، وغالبا ما تضيف.

50٪ إلى سعر التمرين الخاص دون أي فائدة إضافية.

وثمة نقطة أخرى تستحق المناقشة هي أنه حتى لو كنت تمارس خياراتك وتصبح مساهما كاملا، فإن الحصول على معلومات مالية بدائية لمراقبة قيمة استثمارك هو أيضا صراع شاق.

باثمور علق جان 18، 2017 & # 8226؛

billoneil - تحتاج إلى تقديم انتخابات 83b في غضون 30 يوما من التمرين. إذا كنت تنتظر حتى وقت لاحق (حتى لو كان نفس العام) فوات الأوان.

في - 83b الانتخابات هي رسالة تم إرسالها رسالة معتمدة البريد ث / رقم الضمان الاجتماعي الخاص بك إلى مصلحة الضرائب:

"على مم / د / يي، وأنا ممارسة أسهم إسو STARTUP. CO بسعر X $ مع قيمة سوقية عادلة من $ Y. هذه الأسهم لم يخول بعد، وأنا أفعل 83 (ب) الانتخابات، وأنا انتخبت للضريبة في السنة الضريبية الحالية للحصول على ربح وهو $ 0 ".

وتشمل مغلف مختومة ذاتيا ونسخة ثانية. في غضون بضعة أسابيع، سوف تحصل على نسخة مرة أخرى ختمها كما وردت.

حفظ تلك النسخة ختمها مثل الذهب. هذا هو السجل الوحيد لديك.

لاحظ أنك أفضل توقيعه ولها رقم الضمان الاجتماعي وجميع التفاصيل الأخرى على الرسالة. إذا كان هناك أي أخطاء بحلول الوقت الذي تكتشف لهم كنت خارج إطار الإخطار 30 يوما.

83 (ب) ليست شكلا موحدا وإنما إشارة إلى قانون الضرائب.

أوفيرز علق 18 يناير، 2017.

قطعة كبيرة، و 2 تعليقات، واحدة للمؤلف واحد للمعلقين الآخرين:

وقد علق حوالي 7 أشخاص على الهيئة حتى الآن، وليس منهم الذين ردوا عليها.

بالنسبة لهؤلاء الناس أود أن أقول: عليك على الأرجح أن تكون عالقا في 9-5 وظائف لفترة طويلة. كنت تركز على نكتة جانبية، والذي يحدث ليكون الشيء الوحيد الذي كنت أفهم حقا ولديها ما يقوله عن (منذ انها التقنية) ولكن في الواقع، يجب أن يكون التركيز أكثر على ما كان على المؤلف أن يقول عن الخيارات. هذا هو أكثر أهمية بكثير في حياتك المهنية من استخدام أو عدم استخدام جيرا.

للمؤلف: يستحق وضع إخلاء المسؤولية في البداية، أن كل شيء على أساس القانون الأمريكي. It's different in other countries, albeit many things are common.

patmoore commented Jan 18, 2017.

oh yeah - also a paper gain for illiquid stock is taxed AND can subject you to AMT - alternative minimum tax : which wipes out most deductions.

Insist on being able to early exercise with 83b election.

w2ttsy commented Jan 19, 2017.

Great article, and very well researched.

One extra point that would have been is the cost of excising can often be missed when joining, especially if you're in a well established startup.

It is not worthwhile electing to take options if the strike price is already massive and you can't afford to exercise the options. For example, a large unicorn has a strike price (when you join) of $93 per option (AirBNB for example). You have 10k options as part of your remuneration. When you go to exercise these options, you're on the hook for $930k + taxes on that. It might be ok if you've churned from another successful role and have money in the bank, but for many that's not the case. For late joiners, stock options can be extremely expensive to buy into, to the point where its probably better to take extra salary in lieu of options and then buy stocks in other companies and make your money there.

sfsunset commented Jan 19, 2017.

Terrific write up @yossorion . If people are focussing on the JIRA sentence you are entirely missing the point. This writeup is about how the common person gets sucked into the glitz and glamor of the startup world without truly understanding what the potential payout can be. I spent 10 years at a start up and left, the company is now in its 13th year and there is no liquidation event in sight. Even if there is one, I now realize that with investor liquidation preferences and dilution, my potential payout is going be crap for all the years of blood, sweat and tears. Purely in financial terms I would have been better off with RSU's at a reasonably successful public company (and with less stress). I joined another start up and realized in 6 months that besides a shitty management team and weak product (my mistake in viewing things with rose tinted glasses because I was so fed up with the previous start up I had been for 10 years) and massive amount of shares outstanding that my potential payout was going to marginal, infact at this place I did not even buy my vested stock (I left after 14 months). Now I am doing the next best thing, I am on my own, consulting and trying to see how I can carve out a profitable business whether or not it is a unicorn ever is irrelevant at this stage for me.

gayanhewa commented Jan 19, 2017.

geddski commented Jan 19, 2017.

مادة كبيرة! This is consistent with what I researched before exercising my shares in a company. I didn't know about the 10 year cap, that's interesting. I decided to go ahead and exercise, even knowing the risks. Hoping to see a return on that investment someday.

Hilarious point about Jira, and so true. The software is bad, yes. But the real problem is it's a manager's tool for exerting control. Some devs do just fine in that circumstance, others have a really hard time.

foo10101 commented Jan 19, 2017 •

I am just an engineer. I don't understand a lot of the terms and concepts necessary to understand the linked article. I tried going through the Wikipedia articles for the terms I was interested in but I don't think I can make sense of it all without a kind teacher to help me out. So here I am turning to you, to be my teacher. Here are the questions I have. If one of you could answer just one question from this list, it would help me a lot. I am sure it would help other people like me.

While answering, please quote my entire question with the Q so that people don't have to scroll up and down to correlate the answers with the question.

Q1. Quote from article: "Your options have a strike price and private companies generally have a 409A valuation to determine their fair market value. You owe tax on the difference between those two numbers multiplied by the number of options exercised." My question: What is strike price? If I have accumulated say $30K worth of options, but I can afford only $10K, can I buy only $10K worth of options while leaving the startup?

Q2. Quote from article: "Due to tax law, there is a ten year limit on the exercise term of ISO options from the day they're granted. Even if the shares aren't liquid by then, you either lose them or exercise them, with exercising them coming with all the caveats around cost and taxation listed above." My question: Say I get buy ISO options for 30000 options for $30K from a startup while I leave the startup in 2017. Say, that startup still remains private in 2027. What are my options? Am I going for a total loss of $30K? If the startup hasn't gone IPO, how can I possibly exercise my 30000 options in 2027? What does the article mean by "exercise them" in this case? Does "exercise" mean buy the 30000 options for $30K or does "exercise" mean selling the options for a possibly larger price after the startup goes IPO?

Q3. Quote from article: "Some companies now offer 10-year exercise window (after you quit) whereby your ISOs are automatically converted to NSOs after 90 days." My question: How is NSO different from ISO? When the article mentions that NSOs are "strictly better" does it mean that I don't have to pay a penny to buy the NSOs but they remain in my account for free?

Q4. Quote from article: "Employees want some kind of liquidation event so that they can extract some of the value they helped create" My question: What are the events that count as liquidation events?

Q5. Quote from article: "Even if you came into a company with good understanding of its cap table" My question: What is the cap table? Why do I need to know this number? Can you explain this with some examples?

Q6. Quote from article: "New shares can be issued at any time to dilute your position. In fact, it's common for dilution to occur during any round of fundraising." My question: How does additional funding dilute my position? If I bought 30000 ISO options at say $1 per option, and I can sell it one day for say $2 per option, I am still making money. Why does it matter if additional funding occurred between buying and selling?

Q7. Quote from article: "If the company sells for a more modest $250M, between taxes and the dilution that inevitably will have occurred, your 1% won't net you as much as you'd intuitively think. It will probably be on the same order as what you might have made from RSUs at a large public company, but with far far more risk involved." Can someone show some approximate calculation for this? This is what I see: 1% of $250M is $2.5M. Say I lose 30% in tax I am still left with 0.70 * $2.5M = $1.75M. Can one really earn $1.75M from RSUs? The RSUs I have got at large public companies are of the order of $10K to $50K only.

Q8: Quote from the article: "Tender Offers". Can someone elaborate this? Can a startup force me to return my options in exchange for tender offers? Or is it a choice I have to make, i. e. to keep the options or go with the tender offer?

Q9: Quote from the article: "How many outstanding shares are there? (This will allow you to calculate your ownership in the company.)" How? Can you provide an example to calculate my ownership? Can you also provide an example of what that ownership means for me, if the company is sold for say $200M? Can you also provide another example of what that ownership means for me, if the company goes public and the price of each stock option is $10 after it goes public?

Q10: Quote from article: "Have there been any secondary sales for shares by employees or founders? (Try it route out whether founders are taking money off the table when they raise money, and whether there has been a tender offer for employees.)" What does this mean? How does it affect me?

AndyDentFree commented Jan 19, 2017.

Even worse if you're Australian the Tax Office will tax you on the difference between strike price and fair market value the year you get the options, not the year you buy them, the year they vest.

There are more nuances to that since July 2018 especially if you're talking a startup and less than 10% equity. Details here.

keyuls commented Jan 19, 2017.

As @foo10101 said, someone needs to elaborate to all this term. Can someone please explain these 10 questions? As an engineer or developer perspective need to understand all these things before joining any company.

jlevy commented Jan 19, 2017 •

Great article and discussion. We've linked it from another GitHub-based guide on this topic. It covers a bit more on concepts etc, and anyone is welcome to contribute there too.

abscondment commented Jan 19, 2017 •

@foo10101: I'm an engineer, too, but here's my non-lawyer understanding of a few of your questions.

Q1: You don't need to exercise all of your options. An option is simply the ability to buy shares at a fixed price. So, yes, you could purchase only 1/3 of the shares available to you. Q2: Exercising that option means buying the shares. It is this option that expires. If you exercise, you buy the shares and own them. Q4: Merger, sale, IPO. Something that turns shares of stock into cash. Q5: The cap table shows who owns what shares. It lets you know exactly how shares many there are, and therefore what percent you own. You should not expect full knowledge of the cap table, but understanding how many shares have been issued is key. It's important to know because you can't reason about your upside from a sale without knowing if you own 10%, 1%, or 0.01% of the company. Q6: New funding means an investor is issued new shares in exchange for capital. Issuing new shares reduces the percent of the company you own. If your shares are worth $1 each, and the company doubles the number of shares issued without changing its valuation, you're suddenly holding $0.5/share. To get to $2/share in the future, your company needs to get 4x the value you just had. This could be entirely feasible for a startup. It's important to consider because each investment sets the bar higher for getting anything from your equity, and how much higher varies greatly. Q7: A few thoughts: RSUs are taxed as income, so ISOs have an advantage here. If you have 1% as a non-founder, you joined the startup early on. Most startups that attain a $250M exit have taken funding, with significant dilution. After several rounds of financing, you might actually own only 0.5% of the outstanding shares, for example. Combine that with liquidation preferences, and you will see far less than 1% of a sale. Yes, one could earn $1.75M from RSUs. Most people will not. That's a very large initial grant + great stock price performance over 4 years. Q9: Yes. Say you are given 10,000 options, and the company has issued 1,000,000 shares. You own 1% of the company (10,000/1,000,000). But wait! As an employee, you have common stock . Investors have preferred stock . So if the company sells for $200M, you might not get exactly 1% of that -- the investors take get cut first. Here is an example with numbers. When your company IPOs, your options still allow you to purchase stock at a low, pre-IPO price. So if your purchase price is $1/share as above, and the market price for your company's stock is now $10/share, you can sell them and make $9/share.

sheanmassey commented Jan 20, 2017.

Just swinging by to confirm that JIRA is my PITA .

cavill commented Jan 20, 2017.

Does the company's leaders want it to be sold or go public? If so, what is the rough time horizon for such an event? (Don't take "we don't know" for an answer.)

Great article, though I disagree with the above quote. It's better (and likely more truthful) to say 'we don't know' than give a disingenuous answer.

reiz commented Jan 20, 2017.

Thanks for writing this. I enjoyed reading it. Specially like the note about JIRA 👍 .. JIRA is so typical for big Enterprises like LDAP, Active Directory, Outlook and Eclipse. I prefer more light weight tools ;-)

otrenav commented Jan 21, 2017.

Thanks for publishing this. It's useful.

IvanVergiliev commented Jan 21, 2017 •

@foo10101 also an engineer but I've seen a bunch of Equity Plans so here are my two cents.

Q1: If I have accumulated say $30K worth of options, but I can afford only $10K, can I buy only $10K worth of options while leaving the startup?

A: Sample quote from Stock Plan: "The Administrator may require that an Option be exercised as to a minimum number of Shares [. ]" (for example, the one here). So there could be a lower bound on the number of shares you can exercise - if you have less than that, you have to buy all the options when you leave. I think there can also be a "batching" requirement - say, if you have 35k shares and you can only buy batches of 10k, you can buy 10k, 20k, 30k or the whole 35k. I can't confirm this from an option agreement right now though.

Q6: How does additional funding dilute my position? If I bought 30000 ISO options at say $1 per option, and I can sell it one day for say $2 per option, I am still making money.

A: True, if your options are now worth 2x more, you are making money. However, dilution means that for your options to become 2x more valuable, the company will have to grow (potentially much) more than 2x in valuation. Another way to structure this is that if you were advertised being granted 1% of the company, dilution will bring this number down.

LisaDziuba commented Jan 21, 2017.

many simalar points with recently published article by Scott Belsky Don’t Get Trampled: The Puzzle For Unicorn Employees.

avocade commented Jan 21, 2017.

Love that this became a what's wrong with Jira topic from second 1! Gotta love these tubes.

ShaneLewin23 commented Jan 23, 2017 •

@rstormsf and others, during the recruiting process, any firm is always happy to talk about good news. It's a very, very safe bet that if they 'dont know' its because its not favorable for you; and perfectly reasonable for you to assume so.

As to "we only want people who are not motivated by money", in my experience hiring and talking with startups, this sentence is a big red flag. Anyone joining a startup should expect to give up salary in exchange for equity, and that equity should be (on reasonable exit criteria) worth about 5-10X the amount of money you're giving up. Thats a fair trade.

Typically, founders who are very worried themselves about money make statements like the above. It should be viewed with skepticism.

master0v commented Jan 24, 2017.

samv commented Jan 24, 2017 •

I read all of this, and I definitely concur with your early statement that "None of this information is new or novel". But it's true that few people have a good grasp of this stuff, and it is passed around as secrets shared in 1:1's and other such venues. So 💯 for sharing it and bringing attention to these important issues.

First of all, you need to consider the Employee Stock Options fund. This group, based in Silicon Valley and founded in 2018, solve all or almost all of the problems in the section about "the rub". The way it works is that you first take your share options paperwork to ESO fund. If the fund likes the look of them (generally, due to lack of public information on private companies, this means "have they funded in the last 2 years?" plus some proprietary secret sauce decision making), then they'll make an offer to pay your expenses for them. They pay for the exercise money, and all payable AMT that accrues in the future for holding those shares. In return, they get a cut. Exactly how big depends on just how hot they think that start-up is. This involves the employee signing a contract granting ESO limited right of attorney to perform the transaction to transfer to ESO once the shares are liquid.

So you get the best of both worlds. Keep 80% of your imagination instead of 100% but don't worry about the cash outlay or tax implications. To make up the 20% you lost, just dream bigger.

As for the questions that you recommend asking in the interview, I'd say that this is largely bad advice. The last question about a negotiating position is definitely insightful, but the others could really come across as self-serving, especially if you ask someone who has no idea about such technicalities. For instance - the question about trading shares in a private market. The reason shares in a private company can't just be sold to anyone (without board approval of the company) is due to federal disclosure laws. Those laws state that as soon as there are more than 500 shareholders (IIRC) then the company must disclose detailed quarterly financial reports. At which point, generally they may as well IPO because their financials are public. So, the general practice is that you can't sell to people who don't already hold shares, or do anything that would increase the number of shareholders and tick them closer to that disclosure time bomb. So why would you ask about that?

I guess my main point is, those are good questions to be answering for yourself, somehow - but I really, really suggest that you should NOT ask those kind of questions in a job interview. Casually pry them out of someone during the obligatory lunch during that all-day engineering interview, perhaps - but most of the questions are kind of rude and improper and will just result in you getting a bad reputation.

One last thing - generally, you can exercise ISOs as soon as they vest. It's a good idea to do this regularly, eg quarterly. Save up some of that paycheck from when you first start in an earmarked account for exercising your options. Sometimes the problem isn't really that the shares are expensive, it's just that you didn't budget for them. A few hundred bucks a month can quickly add up especially if you stay put for 2-3 years, and then it seems like a massive chunk of cash. Plan for it. There's many peripheral benefits to exercising while still employed - you pay less tax if you sell after 2 years of share ownership, so start that clock ticking as soon as possible. And the other reason is to avoid the lock-in mentioned in the article. The risk-adjusted yield of ISOs at growth tech companies is second to none - these are good assets to own; especially if you are diversified.

hmehendale commented Jan 25, 2017.

Also worth reading (and possibly linking to in the original post), is the Open Guide to Equity Compensation.

ummahusla commented Jan 26, 2017.

adityar7 commented Jan 27, 2017.

It is indeed true that founders typically have the power to benefit while screwing employees, and that should not be the case. However, the first few employees (until the company reaches Seed or Series A) are basically putting faith in the founder to not screw them. Unless these guys value equity substantially as part of compensation, companies won't get off the ground (if you've never run a company, you won't get "why"). And then we'll all be screwed.

brandonsturgeon commented Jan 27, 2017.

richardhaven commented Feb 1, 2017.

"The correct amount to value your options at is $0. Think of them more as a lottery ticket"

This is good. How much is a lottery ticket worth? How much is a lottery ticket worth when the odds are not only hidden, not fair or random, and can change by the founders ?

A magic phrase is "liquidation preferences". It is the stated way that a company buy-out would affect employee options. The number does not actually matter because the employees will get whatever the founders choose to give them from the buy-out money. The magic of the phrase is that the HR person you say it to will know that you know that hiring options in a startup are worthless, and they might give you more money.

As for the taxes: the only way to get a tax liability is to gain a profit. If one gets options and does not exercise them, then one is investing in the stock. If that stock them drops in value, one still owes for the receipt of the option. Choosing not to exercise an option immediately is foolish.

gaia commented Feb 9, 2017.

jt-gilkeson commented Feb 10, 2017.

A few more things to be aware of:

Early Exercise / Exercising in general - if your valuation falls significantly, the company may reprice stock options to the lower value, anyone who has already exercised does not get to participate - additionally if you leave, the company most likely won't purchase back your unvested shares since they are underwater.

Acquisition - in some circumstances, the company may choose to sell off the products and employees and leave the old company as a shell - if this happens, your exercised stock will not generate a payout and the shell is most likely to go to 0.

Someone said you don't pay taxes upon exercise of ISOs - this may not be correct - the spread at time of exercise for ISOs is taxable if you are subject to AMT (and exercising the stock may make you eligible for AMT).

&نسخ؛ 2018 جيثب، Inc. شروط الخصوصية تعليمات حالة الأمان.

لا يمكنك تنفيذ هذا الإجراء في الوقت الحالي.

لقد سجلت الدخول باستخدام علامة تبويب أو نافذة أخرى. أعد التحميل لتحديث الجلسة. لقد سجلت الخروج في علامة تبويب أو نافذة أخرى. أعد التحميل لتحديث الجلسة.

Dropbox Benefits.

مراجعات استحقاقات الموظفين.

“I hear it's 5 months of maternity/paternity”

“They have some great options, so depending upon your regional area and specific needs you can find the right plan for your situation and they cover. وردقوو]؛

“They offer 100% matching and immediate vesting, much better than most other places.”

Excellent benefits and perks. Unlimited time off and incredible food!

unlimited PTO and realy good health care.

- Vacation could be a bit better if you are paid hourly, especially compared to companies like Google and Facebook.

Good: best food; 401k match; commuter subsidy; 100% health insurance coverage for employees.

Great perks and benefits across health, wellness, training and more!

As far as I can tell they are pretty serious about the flexible paid time off. I was worried that it was code for: you won't have time to go on vacation.

Excellent benefits that are typical of silicon valley, but often at the expense of salary.

Having full coverage for myself and 75% for my family. The vision and dental is damn good as well as the fitness and travel benefits. It all really makes a difference.

vacation, 401k, gym, food, wellness stipend, happy hours, swag.

Food, 401k matching, health reimbursement benefit (gym fees, sports equipment, etc) are great. Worst thing is the weight you gain from all of the food?

السابق 1 2 3 4 5 التالي.

ملخص المزايا.

قائمة استنادا إلى تقارير من الموظفين الحاليين والسابقين. قد لا تكون كاملة.

التأمين، الصحة & أمب؛ العافية.

Checkmark Health Insurance (47) Checkmark Dental Insurance (20) Checkmark Flexible Spending Account (FSA) (20) Checkmark Vision Insurance (20) Checkmark Health Savings Account (HSA) (20) Life Insurance Supplemental Life Insurance Disability Insurance Occupational Accident Insurance Health Care On-Site Mental Health Care Retiree Health & ميديكال أتسيدنتال ديث & أمب؛ تقطيع تمزيق.

المالية & أمب؛ التقاعد.

Pension Plan Checkmark 401K Plan (47) Retirement Plan Employee Stock Purchase Plan Performance Bonus Stock Options Equity Incentive Plan Supplemental Workers' التعويض الخيرية هدية مطابقة.

العائلة & أمب؛ الأبوة والأمومة.

علامة الاختيار الأمومة & أمب؛ Paternity Leave (48) Checkmark Work From Home (44) Fertility Assistance Dependent Care Adoption Assistance Childcare Reduced or Flexible Hours Military Leave Family Medical Leave Unpaid Extended Leave.

عطلة & أمب؛ انتهى الوقت.

علامة اختيار فاكاتيون & أمب؛ Paid Time Off (46) Checkmark Sick Days (21) Checkmark Paid Holidays (21) Volunteer Time Off Sabbatical Bereavement Leave.

بيركس & أمب؛ الخصومات.

Checkmark Employee Discount (37) Checkmark Free Lunch or Snacks (47) Employee Assistance Program Checkmark Gym Membership (20) Commuter Checks & المساعدة الحيوانات الأليفة ودية مكان العمل الهاتف المحمول خصم الشركة شركة السيارات الأحداث الاجتماعية السفر الكونسيرج المساعدة القانونية.

الدعم المهني.

Checkmark Diversity Program (20) Job Training Professional Development Apprenticeship Program Tuition Assistance.

Work at Dropbox? تبادل الخبرات الخاصة بك.

نجم غير راض جدا نجم غير راض نجم محايد (& # 034؛ موافق & # 034؛) نجم راض نجم راض جدا.

تعهدات وشهادات.

دفع المساواة المساواة.

ملتزمون بالدفع المنصف للعمل المتساوي & أمب؛ تجربة.

التزام توظيف التكنولوجيا.

المساعدة في تدريب وتوظيف وتعزيز المزيد من العاملين في مجال التكنولوجيا.

برنامج التقدم الوظيفي.

مساعدة الموظفين & # 034؛ أوبسكيل & # 034؛ إلى وظائف أعلى أجرا.

المسؤولية الاجتماعية تعهد.

البرامج الرسمية أو الأساس لاعادة المجتمعات.

لديها برامج تدعم قوة عاملة متنوعة وشاملة.

تحديثات الشركة.

Special thanks to our employees for helping us rank #17 on Fortune Magazine's 2018 #BestWorkplaces for Technology List! glassdoor/slink. htm? key=vQUCu.

Last week #Dropbox partnered with Lesbians Who Tech to host a Speed Mentoring & Networking Night at our #Dublin office. It was a wonderful evening filled with connection and professional development. Thanks to everyone who came out!

Dropbox Photos.

الخبرة كارير أدفيس السابق التالي.

البحث عن وظيفة ذات صلة بريفيوس نيكست.

ستتم إزالة ردك من المراجعة & نداش؛ هذا لا يمكن التراجع عنها.